Maxi cedola 6,6% - Nuovo ETF obbligazionario in dollari

Approfittiamo dei rendimenti più elevati del dollaro per aumentare l'esposizione sulla divisa americana per il nostro portafoglio ETF. Nella parte del report dedicata al portafoglio azionario analizziamo nel dettaglio un nuova società ad elevato potenziale operante nel settore agricolo, con 11 anni consecutivi di crescite dei dividendi ed incrementi record di utili e fatturati.

La settimana appena trascorsa ha fatto registrare un nuovo massimo storico per il nostro modello Top Analisti, il popolare portafoglio a dividendi che include le migliori raccomandazioni di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali. Il buon risultato è dovuto in particolare al forte recupero del dollaro, dopo gli annunci della scorsa settimana di un piano di intervento da parte della Banca Centrale Europea per contrastare la fase di stagnazione economica presente in diversi paesi dell'eurozona. Le crescite in termini di performance continuano ad essere accompagnate da buoni flussi in entrata dai dividendi. In particolare, nel mese di agosto abbiamo incassato un totale di 22 cedole, per un controvalore di 4.041 dollari, in rialzo di +12% rispetto ai 3.606 dollari dello stesso mese del 2013. La tendenza di crescita della rendita passiva generata dal nostro portafoglio viene confermata quindi anche per l’anno in corso. Il nostro obiettivo principale è quello di incrementare ogni anno l’importo complessivo della rendita del portafoglio, con crescite superiori al tasso di inflazione e generando nel tempo un valore aggiunto superiore al costo della vita, indipendentemente dall’andamento dei mercati azionari. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio.

Top Analisti - Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 240 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +154,4%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +112,3% nello stesso periodo. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

11 anni di crescite consecutive del dividendo e +146% di aumenti dei ricavi dal 2003

Principali motivazioni di acquisto:

• La nuova società di cui parliamo oggi vanta uno dei più interessanti track record di aumenti di ricavi, utili e dividendi tra tutte le maggiori multinazionali quotate a Wall Street, con una crescita degli utili per azione ad un tasso del 21,2% annuo composto negli ultimi 10 anni.
• I futuri andamenti delle vendite sono direttamente collegati all'incremento demografico a livello globale.
• I dividendi sono cresciuti ad un tasso del 16,3% annuo dal 2003 ad oggi.
• Grazie alla grande popolarità dei suoi prodotti, la società Interbrand ha inserito questa società tra i cento migliori marchi a livello mondiale.
• In dicembre 2013 il management ha varato un piano per acquisti di azioni proprie per oltre 8 miliardi di dollari, con l'obiettivo di creare valore per gli azionisti.
• Il titolo risulta sottovalutato in borsa, con un price earning tra i più bassi del listino Usa.
• Importanti investitori del calibro di Bill Gates, Warren Buffet, Robert Olstein e Thomas Russo detengono attualmente in portafoglio rilevanti posizioni su questa società.

Descrizione del business: La nuova società di cui parliamo oggi opera in uno dei business più importanti e strategici per il futuro dell’umanità. Fondata nel lontano 1837, questa azienda fornisce una ampia gamma di prodotti e servizi per l’agricoltura e per l'impianto e conservazione dei terreni boschivi in tutto il mondo. La società opera in tre distinti segmenti: agricoltura e campi sportivi, costruzioni e foreste, e credito. Il segmento agricoltura e campi sportivi produce e distribuisce una linea di attrezzature e macchinari per la manutenzione di tappeti erbosi e servizi connessi, che includono trattori di medie e grandi dimensioni, macchine per lavorazione del terreno, e attrezzature di applicazione per la semina. Questo segmento offre anche macchinari per la lavorazione del fieno e del foraggio quali presse e falciatrici, attrezzature da giardinaggio, tosaerba, attrezzature per campi da golf, veicoli industriali e commerciali, attrezzature per l'irrigazione agricola di precisione e numerosi prodotti per il giardinaggio. Il segmento costruzioni e foreste offre una ampia gamma di macchine e pezzi di ricambio usati in edilizia, come macchine per il movimento terra, movimentazione dei materiali, e la raccolta del legname, apripista, cingolati, escavatori, motolivellatrici, mietitrici e relativi ricambi. Questo segmento commercializza i suoi prodotti e servizi principalmente attraverso reti di vendita al dettaglio indipendenti e punti vendita. Il segmento credito finanzia principalmente la vendita e la locazione di attrezzature agricole ed attrezzature per il giardinaggio nuove ed usate. Questo segmento offre in particolare il finanziamento delle proprie attrezzature ai rivenditori all'ingrosso, con una attività complementare e parallela alla distribuzione. L’attività dell’azienda si concentra prevalentemente in sei zone chiave: Stati Uniti e Canada, Europa, Brasile, Russia, India e Cina. È proprio in queste aree che si verificherà almeno il 75% della futura crescita mondiale. Le ragioni per puntare su questa società sono dunque evidenti.

La diminuzione progressiva delle aree coltivabili renderà sempre più necessario uno sfruttamento intensivo delle aree esistenti e le macchine agricole giocheranno in questo senso un ruolo chiave.

Trend del dividendo: La società ha incrementato il suo dividendo ogni anno negli ultimi 11 anni (clicca su storico dividendi). Il dividendo attuale è pari al 2,8% annuo, corrisposto in due rate semestrali, con un Pay Out pari al 26%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 16,3% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già superare il 12% annuo.

Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 30,6% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 5% annuo.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 9 volte gli utili attesi per l'anno in corso. La capitalizzazione attuale è pari a 30 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 0,8 volte.

Performance in borsa: Dal 30 giugno 1972 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +3.312%, oltre il doppio rispetto a quanto ottenuto dall'indice S&P500 nello stesso periodo. Vedi grafico su www.strategyinvestor.com , linea blu titolo, linea rossa indice (fonte Yahoo Finance).

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 19 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 3,2 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell).. Per calcolare i ritorni futuri sul titolo utilizziamo uno dei metodi più usati per la valutazione di un business. Si tratta del “Dividend Discount Model”. Secondo questa metodologia, il valore attuale di una società è pari alla sommatoria di tutti i dividendi futuri attualizzati e scontati al valore attuale. Il tasso che utilizziamo di norma per l’attualizzazione ad oggi di tutti i futuri flussi di cassa dei dividendi è in sintesi il rendimento obiettivo che ci prefiggiamo di ottenere per il futuro. Nella nostra analisi abbiamo mantenuto parametri abbastanza prudenziali. Nonostante le crescite del dividendo negli ultimi 10 anni siano state pari al 15,1% annuo composto, abbiamo stimato crescite più conservative del dividendo per il futuro, pari all’8% annuo composto per i prossimi 10 anni, e al 6% annuo composto per gli anni successivi al decimo. Qualora questi parametri fossero raggiunti, applicando un tasso di attualizzazione del 9,6% annuo composto, otteniamo un target a 10 anni pari a +150,1% dalle attuali quotazioni di borsa.

Azione: Considerate le interessanti valutazioni in base ai fondamentali, incrementiamo oggi l’esposizione sul titolo per il nostro modello Top Analisti, acquistando ulteriori 26 azioni, con una quota dell’1,4% del portafoglio, ed un controvalore complessivo pari a 182 azioni. Per fare spazio al nuovo investimento vendiamo in data di oggi 1986 azioni SkyPeople Fruit Juice, quotato sul Nasdaq con simbolo SPU.

ETF Italia - Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +55,9%, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Maxi Cedola 6,6% - Rendimenti superiori con un ETF obbligazionario ad elevato dividendo in dollari

La nuova politica espansiva della Banca Centrale Europea annunciata la scorsa settimana, mirata a contrastare i segnali di deflazione in alcuni paesi dell'eurozona, ha provocato un rapido rafforzamento del dollaro Usa, sceso sotto quota 1,30 nei confronti dell'euro per la prima volta da agosto 2013. Gli investitori considerano ora la valuta americana come una sorta di rifugio, a causa dei rendimenti più elevati e delle tensioni geopolitiche internazionali. Approfittiamo anche noi della liquidità disponibile in cassa nel portafoglio Etf Italia, derivante dagli ultimi dividendi incassati, per incrementare l'esposizione sulle obbligazioni in dollari ad alto rendimento tramite un particolare fondo a cedola semestrale già presente da tempo nel nostro modello. Questo particolare ETF permette di investire con un solo strumento in un paniere di oltre 400 obbligazioni ad alto rendimento, tutte denominate in dollari, con una scadenza residua da zero a cinque anni e una cedola media pari al 6,6%. Si tratta quindi di uno strumento a breve termine, che mantiene un rendimento elevato e riduce i rischi di eventuali flessioni dei corsi obbligazionari nel caso di rialzi dei tassi di interesse. Le obbligazioni ad alto rendimento sono caratterizzate da un rating generalmente più basso (BBB o inferiore) e offrono cedole sensibilmente più elevate rispetto alle obbligazioni Investment Grade. Uno strumento come questo ETF, caratterizzato da una forte diversificazione per settore ed emittente, permette di partecipare con rischi più contenuti ad un mercato interessante, caratterizzato da elevate distribuzioni cedolari. Il primo titolo per importanza nel portafoglio è Chrysler Group Llc scadenza 15/06/2019, tasso 8% (quota 1,17%), seguito da Springle Af Finance scadenza 15/12/2017, tasso 6,90% (quota 0,99%) e da Arcelor Mittal scadenza 01/06/2019, tasso 10,35% (quota 0,82%).

Il fondo incassa regolarmente tutte le cedole relative ai titoli in portafoglio e le distribuisce ai partecipanti in due comode rate semestrali a giugno e dicembre di ogni anno. La scadenza breve e l'esposizione in area dollaro, unite alla cedola attestata ai massimi livelli di mercato, rendono questo strumento particolarmente interessante per il nostro portafoglio in una situazione di mercato come quella attuale.

Azione: Sulla base di queste considerazioni, acquistiamo in data di oggi ulteriori 6 azioni di questo nuovo ETF portando l'investimento ad una quota pari al 3,7% del portafoglio, con un controvalore pari a 60 azioni. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.

Top Dividend: Rendimento medio 8,4% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo

Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record, con un rendimento medio annuo pari all' 8,4% ed un price earning medio pari a 30,4 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 1,9%, ed un price earning a 17,1 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +17,3% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +4,9% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +763%, contro +92% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 14 anni una performance complessiva di oltre 8 volte in più rispetto alla borsa..

Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf

I dieci titoli selezionati martedì 2 settembre 2014 resteranno in portafoglio fino a martedì 30 settembre 2014, data del prossimo aggiornamento mensile.

Regola base: disciplina di investimento

Noi consideriamo lo stile "value classico" come un metodo disciplinato, conservativo e di buon senso. Investire "value" è a nostro avviso il modo migliore per approcciare il mercato nel lungo termine. (London Market Research Ltd)

Licenza di distribuzione:

INFORMAZIONI SULLA PUBBLICAZIONE

London Market Research Ltd

Responsabile account:
Paolo Crociato (Titolare agenzia per l'Italia)

Contatti e maggiori informazioni
Vedi altre pubblicazioni di questo utente
RSS di questo utente