Investire come Warren Buffet - Nuovo BUY +371% in borsa dal 1993 ad oggi

Nella prima parte del report dedichiamo ampio spazio ad una importante compagnia assicurativa al centro dell'attenzione degli analisti in queste ultime settimane, caratterizzata da elevati potenziali di crescita e fondamentali a sconto. Nella seconda parte, dedicata al portafoglio ETF, analizziamo un nuovo fondo obbligazionario in dollari, che ci permette di investire in oltre 400 obbligazioni ad alto rendimento, con una ricca cedola media pari al 6,8% annuo.

La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da un andamento stabile per l'indice azionario americano S&P500, che ha chiuso ieri a 1937,78 punti, livello appena inferiore al nuovo massimo storico di 1950,79 registrato martedì scorso. In questo contesto, i nostri portafogli hanno messo a segno una settimana brillante, grazie anche al contestuale rafforzamento del dollaro, attestato ora intorno alla soglia di 1,3564 nei confronti dell'euro. In particolare, il nostro modello Top Analisti, che include le migliori raccomandazioni di un pannello di autorevoli analisti e broker internazionali, presenta oggi una redditività media da dividendo pari al 3,9% sulle attuali quotazioni di borsa, e al 6,3% sui nostri prezzi originari di carico (yield on cost), suddivisa su oltre 220 singole cedole corrisposte ogni anno ai partecipanti, contro una media attuale del 2% di rendimento da parte dell'indice S&P500. In particolare, nello scorso mese di maggio abbiamo incassato un totale di 17 cedole, per un ammontare complessivo di 2.488 dollari. La tendenza di crescita della rendita passiva generata dal nostro portafoglio è confermata anche per il 2014. Il nostro obiettivo principale è quello di incrementare ogni anno l’importo complessivo della rendita del portafoglio, con crescite superiori al tasso di inflazione e generando nel tempo entrate stabili superiori al costo della vita, indipendentemente dall’andamento dei mercati azionari.

Considerando i livelli elevati raggiunti dalle borse in questi ultimi mesi, continuiamo a mantenere una strategia più conservativa, privilegiando titoli caratterizzati da fondamentali a sconto e realizzando contestualmente i guadagni su quelle posizioni in portafoglio che hanno ottenuto performance elevate e che non rispettano più adeguati margini di sicurezza per i prossimi mesi.

Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio.

Top Analisti – Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 240 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi il modello vanta crescite record, con una performance pari a +149,6%, contro un rendimento dell’indice S&P500 pari a +107,6% nello stesso periodo. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Investire come Warren Buffet - Nuovo BUY +371% in borsa dal 1993 e 21 anni consecutivi di crescite del dividendo

Da molti anni il comparto delle assicurazioni è al centro dell' attenzione dei maggiori investitori a livello mondiale. In particolare, Warren Buffet, il finanziere americano diventato famoso per le performance record ottenute in borsa negli ultimi 50 anni, ha sempre dichiarato le sue preferenze per il settore. Tramite la sua holding Berkshire Hathaway, Buffet detiene da tempo importanti partecipazioni in numerose compagnie internazionali di assicurazione e riassicurazione. La nuova società che inseriremo oggi nel portafoglio opera proprio nel settore strategico della riassicurazione e presenta fondamentali particolarmente interessanti, difficili da trovare in un mercato azionario attestato sui massimi storici degli ultimi anni. Il titolo di cui parliamo oggi quota infatti a meno del suo valore di libro e capitalizza meno dei suoi ricavi, con un price earning pari a 8,9 volte gli utili, contro multipli quasi doppi dell'indice S&P500. Nonostante i livelli a sconto, negli ultimi 30 giorni gli analisti hanno alzato le stime per gli utili 2014 del 9,4% con ben 9 broker che hanno migliorato le valutazioni rispetto alle precedenti. Grazie a questi elementi, il nuovo titolo di cui parliamo oggi presenta fondamentali a sconto abbinati ad interessanti potenziali di crescita per i prossimi mesi.

Descrizione del business: Fondata nel 1993 ed oltre 1100 dipendenti, la società, attraverso le sue controllate, è una delle maggiori compagnie di riassicurazione in tutto il mondo. In particolare, la società riassicura i grandi rischi agricoli relativi a inondazioni, siccità, grandine, malattie legate alle colture, al bestiame, e acquacoltura; fornisce inoltre servizi di assicurazione e riassicurazione specializzati per le compagnie aeree, e per il business spaziale; offre polizze di responsabilità civile, per datori di lavoro, lavoratori, e assicurazioni infortuni; fornisce protezioni per gli immobili contro catastrofi causate da tempeste, terremoti, tornado, cicloni tropicali ed altri pericoli naturali; offre inoltre la riassicurazione del credito agli assicuratori per le fideiussioni sui mutui e crediti commerciali; la riassicurazione e la copertura assicurativa per il settore petrolifero e gas, per le miniere, e per le aziende produttrici di energia. L'azienda fornisce i propri prodotti attraverso una rete di broker e tramite rapporti diretti con le compagnie di assicurazione.

Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 21 anni consecutivi (clicca su storico dividendi). Il dividendo attuale è pari al 2,5% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out particolarmente contenuto e pari al 21%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 7,6% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo decennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già attestarsi al 5,4% annuo, per superare il 10% annuo tra 20 anni.

Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 8,9 volte gli utili attesi per l'anno in corso. La capitalizzazione attuale è pari a 5,4 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a sole 0,9 volte.

Performance in borsa: Dal 29 ottobre 1993, data della sua quotazione in borsa, il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +371% superando la performance ottenuta dall’indice S&P500 nello stesso periodo.

Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 14 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,8 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Nelle scorse settimane gli analisti di Zacks hanno assegnato al titolo un rating BUY, con elevate possibilità di ottenere performance superiori al mercato nei prossimi 3 mesi. Contestualmente, il popolare magazine finanziario Forbes ha dedicato al titolo un articolo segnalando il dividendo interessante abbinato a quotazioni attuali inferiori al valore di libro.

Azione: Sulla base di queste considerazioni, inseriamo oggi il titolo in portafoglio, acquistando un controvalore pari a 100 azioni, per un importo pari all' 1% del portafoglio. Comprare in data di oggi il titolo. Per fare spazio al nuovo acquisto vendiamo contestualmente 180 azioni CVS Caremark realizzando un forte guadagno pari a +30,1% in soli 12 mesi dalla nostra raccomandazione. Dopo la veloce corsa del titolo, i fondamentali appaiono ora meno interessanti nel breve termine e preferiamo monetizzare la plusvalenza destinando il controvalore alla nuova società di oggi. Cogliamo l'occasione per congratularci con tutti i nostri abbonati che possiedono il titolo CVS Caremark e che condividono oggi con noi il buon risultato ottenuto e ci auguriamo di poter replicare con il nuovo acquisto i risultati ottenuti da questo investimento. Per attutire l'impatto fiscale, prima di effettuare la vendita di CVS Caremark, scarichiamo alcune minusvalenze dal portafoglio, vendendo e ricomprando contestualmente 665 azioni Invesco Mortgage, simbolo IVR e 1986 azioni SkyPeople Fruit Juice, simbolo SPU.

ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine. Dal 1 gennaio 2009 ad oggi, il modello segna una performance pari a +56,3%, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.

Cedola media 6,8% - Nuovo ETF obbligazionario a breve termine ad elevato dividendo

Nel report di martedì 6 maggio scorso, parlando di questo particolare strumento avevamo scritto: "La debolezza del dollaro di questi ultimi mesi, attestato su valori superiori a 1,38 su euro, rende nuovamente interessante l'acquisto di un particolare ETF obbligazionario a cedola semestrale, caratterizzato da dividendi particolarmente elevati e denominato nella divisa Usa". In poco più di un mese dalla nostra raccomandazione, il fondo evidenzia un guadagno pari a +3%, grazie all'effetto combinato del rafforzamento del dollaro e della ricca cedola semestrale incassata la scorsa settimana.

Questo particolare ETF permette di investire con un solo strumento in un paniere di oltre 400 obbligazioni ad alto rendimento, tutte denominate in dollari, con una scadenza residua da zero a cinque anni e una cedola media pari al 6,8%. Si tratta quindi di uno strumento a breve termine, che mantiene un rendimento elevato e riduce i rischi di flessioni dei corsi obbligazionari nel caso di rialzi dei tassi di interesse. Le obbligazioni ad alto rendimento sono caratterizzate da un rating generalmente più basso (BBB o inferiore) e offrono cedole sensibilmente più elevate rispetto alle obbligazioni Investment Grade. Uno strumento come questo ETF, caratterizzato da una forte diversificazione per settore ed emittente, permette di partecipare con rischi più contenuti ad un mercato interessante, caratterizzato da elevate distribuzioni cedolari. Nel caso del nuovo fondo di oggi, la maggiore partecipazione incide per un modesto 1%, riducendo sensibilmente le conseguenze di un possibile default di un singolo emittente. Il primo titolo in portafoglio è Springle Af Finance scadenza 15/12/2017, tasso 6,90% (quota 1,05%), seguito da Ally Financial Inc scadenza 02/12/2015, tasso 8,3% (quota 0,89%) e da SLM Corporation scadenza 15/06/2018, tasso 8,45% (quota 0,85%).

Il fondo incassa regolarmente tutte le cedole relative ai titoli in portafoglio e le distribuisce ai partecipanti in due comode rate semestrali a giugno e dicembre di ogni anno. La scadenza breve, unita alla cedola attestata ai massimi livelli di mercato, rendono questo strumento particolarmente interessante per il nostro portafoglio in una situazione di mercato come quella attuale.

Azione: Sulla base di queste considerazioni, abbiamo a questo nuovo ETF una quota pari al 3,3% del portafoglio, con un controvalore pari a 54 azioni. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.

Top Dividend: Rendimento medio 8,7% annuo - Il portafoglio di dieci titoli ad alto dividendo

Top Dividend - Questo particolare portafoglio mira a raggiungere una redditività superiore, ed è composto costantemente dai dieci titoli americani con il dividendo più elevato. Complessivamente, il modello offre un livello cedolare record, con un rendimento medio annuo pari all' 8,7% ed un price earning medio pari a 16,7 volte, rispetto ai multipli offerti dall’indice S&P500, che presenta dividendi al 2%, ed un price earning a 16,7 volte. Secondo i dati di Back Test, dalla partenza di settembre 2000 ad oggi, il portafoglio ha messo a segno un rendimento record, pari a +16,9% annuo composto contro una performance dell'indice S&P500 pari a +4,7% annuo nello stesso periodo. Il rendimento cumulativo del modello è stato pari a +699%, contro un +83% realizzato dall'indice S&P500 nello stesso periodo. In sintesi, il nostro pacchetto di dieci titoli ad alto dividendo ha quindi ottenuto negli ultimi 14 anni una performance complessiva di quasi 9 volte in più rispetto alla borsa.

Per visualizzare e stampare i dati completi del Back Test della performance dal 2000 ad oggi in formato PDF cliccare su: http://www.strategyinvestor.com/r/top_dividend_performance.pdf

I dieci titoli selezionati martedì 10 giugno 2014 resteranno in portafoglio fino a martedì 8 luglio 2014, data del prossimo aggiornamento mensile.

Regola base: disciplina di investimento

Noi consideriamo lo stile "value classico" come un metodo disciplinato, conservativo e di buon senso. Investire "value" è a nostro avviso il modo migliore per approcciare il mercato nel lungo termine. (London Market Research Ltd)

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